Futures fair value & basis calculator

A futures price should equal spot plus the cost of carrying the asset to delivery, minus any income it pays. Comparing that fair value with the market price shows whether the future is rich or cheap.

Fair value

5234.30

Basis (fair value − spot): 34.30
Market vs fair value: +1.70; Future trades rich
Implied repo rate: 4.758%

1. Математическая формула и расчетное тождество

Fair value = S × e^((r − q + c) × T)

Implied repo = ln(F ÷ S) ÷ T + q − c

2. Инструкция по использованию и входные параметры

Enter spot, the financing rate, the income yield (dividends or coupons), any storage cost and days to expiry.

Optionally enter the market futures price to see the implied repo rate.

3. Модельные допущения и границы применимости

Continuous compounding and a constant income yield. Index futures with lumpy dividends are better valued with discrete dividend amounts.
Ignores margin funding and the cheapest-to-deliver option in bond futures.

4. Часто задаваемые вопросы и риск-комментарии (FAQ)

What does a negative basis mean?

The future trades below spot, usually because the asset’s income yield exceeds the financing rate (backwardation).

Как риск-менеджеры могут независимо верифицировать расчеты «Futures fair value & basis calculator»?

VolSurface Desk публикует точные аналитические формулы и конвенции начисления на этой странице. Вы можете воспроизвести расчет в Python/Pandas и проверить лицензию контрагента через центр верификации VolSurface Desk.

Отказ от ответственности: Только для образовательных и исследовательских целей; не является инвестиционной рекомендацией.