インタラクティブ定量金融・リスク計算ツール · E-E-A-T 数式監査
JA · 日本語Futures fair value & basis calculator
A futures price should equal spot plus the cost of carrying the asset to delivery, minus any income it pays. Comparing that fair value with the market price shows whether the future is rich or cheap.
Fair value
5234.30
- Basis (fair value − spot)
- 34.30
- Market vs fair value
- +1.70
- Future trades rich
- Implied repo rate
- 4.758%
1. 基礎数式およびプライシング恒等式
Fair value = S × e^((r − q + c) × T)
Implied repo = ln(F ÷ S) ÷ T + q − c
2. 入力パラメータと使用方法
Enter spot, the financing rate, the income yield (dividends or coupons), any storage cost and days to expiry.
Optionally enter the market futures price to see the implied repo rate.
3. 前提条件およびモデルの限界
- Continuous compounding and a constant income yield. Index futures with lumpy dividends are better valued with discrete dividend amounts.
- Ignores margin funding and the cheapest-to-deliver option in bond futures.
4. よくある質問とリスク管理解説（FAQ）
What does a negative basis mean?
The future trades below spot, usually because the asset’s income yield exceeds the financing rate (backwardation).
「Futures fair value & basis calculator」の計算結果を機関リスク管理フローでどのように検証できますか？
VolSurface Desk は本ページにすべての数式と日数基準を明記しています。リスク管理チームは同一の入力値をPython/Pandas等で独自に再現でき、さらに VolSurface Desk のライセンス検証センターで取引先法人の規制ステータスを確認できます。
免責事項：本ツールは教育および定量リサーチのみを目的としており、投資助言ではありません。計算結果は入力値と上記の前提条件に依存するため、重要な数値は独自に検証してください。