Futures fair value & basis calculator

A futures price should equal spot plus the cost of carrying the asset to delivery, minus any income it pays. Comparing that fair value with the market price shows whether the future is rich or cheap.

Fair value

5234.30

Basis (fair value − spot): 34.30
Market vs fair value: +1.70; Future trades rich
Implied repo rate: 4.758%

1. Mathematische Formel & Bewertungsgleichung

Fair value = S × e^((r − q + c) × T)

Implied repo = ln(F ÷ S) ÷ T + q − c

2. Anwendung & Eingabeparameter

Enter spot, the financing rate, the income yield (dividends or coupons), any storage cost and days to expiry.

Optionally enter the market futures price to see the implied repo rate.

3. Modellannahmen & Anwendungsbeschränkungen

Continuous compounding and a constant income yield. Index futures with lumpy dividends are better valued with discrete dividend amounts.
Ignores margin funding and the cheapest-to-deliver option in bond futures.

4. Häufige Fragen & Risikohinweise (FAQ)

What does a negative basis mean?

The future trades below spot, usually because the asset’s income yield exceeds the financing rate (backwardation).

Wie können Risikoteams die Ergebnisse von „Futures fair value & basis calculator“ unabhängig reproduzieren?

VolSurface Desk dokumentiert sämtliche Gleichungen und Zinskonventionen direkt auf dieser Seite. Analysten können die Werte in Python/Pandas nachrechnen und den Lizenzstatus der Gegenpartei im Verifizierungszentrum von VolSurface Desk prüfen.

Haftungsausschluss: Nur zu Bildungs- und Forschungszwecken, keine Anlageberatung. Ergebnisse hängen vollständig von den Eingaben und Annahmen ab.